投資信託の約定とは？注文してから価格が決まる仕組みを初心者向けに解説

投資信託を購入していると、次のような疑問を持つことがあります。

• 注文したのにすぐ買えない
• どの価格で買えたのかすぐ分からない
• 売却したのにすぐお金が戻ってこない

株式投資では、注文した瞬間の株価で売買が成立することが一般的です。しかし、投資信託では少し仕組みが異なります。

投資信託では、注文した瞬間の価格で売買されるわけではありません。

この記事では、投資信託の売買の仕組みについて初心者向けに解説します。

そもそも投資信託そのものの仕組みを知りたい方は、先に
投資信託とは？もあわせて読むと理解しやすくなります。

この記事でわかること

・投資信託の約定タイミングと価格決定の仕組み
・注文から約定までの流れ
・売却代金が入金されるまでの日数
・初心者が勘違いしやすいポイント

投資信託はリアルタイムで売買されない

株式の場合、株価は市場でリアルタイムに変動しています。

そのため

• 今の価格で買う
• 今の価格で売る

といった取引が可能です。

しかし投資信託では、このようなリアルタイム取引は行われません。

投資信託では、1日に1回だけ価格が決まる仕組みになっています。

この価格を 基準価額 と呼びます。
基準価額そのものの意味や計算方法については、
投資信託の基準価額とは？で詳しく解説しています。

投資信託の売買は、次のような流れで行われます。

1. 注文を出す
2. 注文締切まで受付
3. 基準価額が計算される
4. その価格で売買が成立する

つまり、注文した時点ではまだ価格が決まっていないのです。

この仕組みを「ブラインド方式」という

投資信託では、注文した時点では売買価格が分かりません。

この仕組みを ブラインド方式 と呼びます。

ブラインドとは「見えない」という意味で、
価格が見えない状態で注文する仕組みという意味です。

投資信託の価格は夜に計算される

投資信託は、多くの株式や債券などをまとめて運用しています。

例えば

• 日本株
• 米国株
• 債券

などを保有していたとします。

これらすべての資産の価格を計算して、
ファンド全体の価値を算出する必要があります。

そして

ファンドの総資産 ÷ 総口数

で計算されたものが 基準価額 です。

この計算は通常、**市場が閉まったあと（夜）**に行われます。

そのため、日中に注文しても、その日の夜に決まった価格で売買が成立します。

なお、日本株など国内資産のみで運用される投資信託では、注文した日の基準価額で約定するケースが多いです。

一方、海外資産を含む投資信託では、海外市場の価格を反映する必要があるため、約定が翌営業日になることがあります。

まとめると、

• 国内資産のみ → 当日約定が多い
• 海外資産を含む → 翌営業日約定が多い

投資信託には注文締切時間がある

投資信託には、**注文締切（カットオフ時間）**があります。

多くの場合、この締切は 15時前後に設定されています。

15時までに注文した場合

その日の注文として扱われ、その日の基準価額で売買されます。

例
月曜日14:00注文
→ 月曜日の基準価額で売買

15時を過ぎて注文した場合

翌営業日の注文として扱われます。

例
月曜日16:00注文
→ 火曜日の注文扱い
→ 火曜日の基準価額で売買

なお、締切時間は証券会社やファンドによって異なる場合があります。

正確な時間は取引画面や目論見書で確認しておくと安心です。

※海外資産に投資する投資信託では、海外市場の価格を反映するため、約定日が翌営業日になる場合もあります。

約定とは？株式との違い

投資信託では、**約定（やくじょう）**という言葉がよく使われます。

約定とは、簡単に言うと

売買が正式に成立すること

です。

株式の場合は

「売りたい人」と「買いたい人」がリアルタイムでマッチすると、その瞬間に約定します。

しかし投資信託では仕組みが違います。

投資信託は

• 注文をまとめて受付
• 基準価額を計算
• その価格で一括処理

されます。

そのため、約定はあとから確定する仕組みになっています。

なお、リアルタイムで売買できる商品との違いを知りたい方は、
ETFとは？もあわせて読むと違いが整理しやすいです。

売却代金はすぐ入金されない

投資信託では、売却してもすぐ現金になるわけではありません。

そのため、売却してから入金まで数日かかるのが一般的です。

売却代金が口座に入る日は 「受渡日」 と呼ばれ、通常 3〜5営業日後 になります。

これは、投資信託が保有している

• 株式
• 債券

などを売却して現金化する必要があるためです。

そのため、売却してから入金まで数日かかるのが一般的です。

なお、「いつ売るか」そのものに迷っている方は、
積立投資はいつ売る？出口戦略を初心者向けにやさしく解説も参考になります。

具体例：eMAXIS Slim オールカントリーの場合

人気の投資信託 **eMAXIS Slim オールカントリー（オルカン）**でも、基本的な仕組みは同じです。

オルカンは

• 米国株
• 欧州株
• 新興国株

など、世界中の株式に投資する投資信託です。

海外市場は日本時間の夜に取引され、米国や欧州の終値が日本時間の深夜〜早朝に確定するため、基準価額の計算には時間がかかります。

例えば

月曜日午前に注文した場合

1. 月曜日：注文
2. 火曜日：基準価額計算
3. 火曜日夜：基準価額更新

つまり

月曜日に注文しても火曜日の基準価額で約定する

仕組みです。

なお、基準価額や純資産総額は多くの場合
営業日の21時30分頃に更新されます。

eMAXIS Slim オールカントリー（オルカン）がどんな投資信託なのかを先に知りたい方は、全世界株式とは？も参考にしてみてください。

初心者が勘違いしやすいポイント

投資信託では、初心者がよく勘違いするポイントがあります。

注文した瞬間の価格で買えるわけではない

投資信託では、注文した時点では基準価額がまだ決まっていません。

そのため

「今この価格だから買おう」

と思って注文しても、実際の購入価格は変わることがあります。

基準価額は1日1回しか決まらない

投資信託の価格は、株式のようにリアルタイムで動くわけではありません。

1日1回だけ計算される仕組みです。

売却してもすぐ現金にならない

売却しても資金が口座に戻るまで数日かかります。

これは投資信託の仕組み上、自然な流れです。

オルカンやS&P500に長期で積立投資する場合、このような売買タイミングのズレは ほとんど気にする必要はありません。長期投資では誤差のようなものです。

まとめ

投資信託の売買には、次のような特徴があります。

• 注文した瞬間の価格では売買されない
• 1日1回決まる 基準価額 で売買される
• 注文には 締切時間（15時前後） がある
• 売却代金は 3〜5営業日後に入金される
• 売買が成立することを 約定 と呼ぶ

株式とは少し仕組みが違いますが、投資信託は

• 長期投資
• 積立投資

を前提とした金融商品です。

仕組みを理解しておけば、価格のズレや入金タイミングにも落ち着いて対応できます。
安心して長期投資を続けていきましょう。