投資信託の基準価額とは？計算方法・1万口の意味・高いと割高なのかを解説

先に結論

基準価額（きじゅんかがく）とは、投資信託の値段を表す数字です。

一般的な投資信託では、1万口あたりの価額で表示されます。基準価額が高いからといって、必ずしも「割高」ではありません。見るべきなのは何に投資していて、どのように運用されているかです。

投資信託のページに「基準価額：18,542円」「前日比：＋123円」と書かれていても、最初は何を意味するのか迷うものです。株価に似ていますが、仕組みは少し違います。

この記事では、基準価額の見方・計算方法・値動きの理由を、数字を使って整理します。特に「なぜ1万口あたりなの？」「高いファンドは損なの？」という疑問を解消していきましょう。

この記事でわかること

基準価額とは？投資信託の値段のこと

基準価額は、投資信託の現在の価値を口数あたりで表した数字です。国内で一般的な投資信託では、通常1万口あたりの価格として表示されます。

口数自分が投資信託をどれだけ持っているかを表す数量

基準価額投資信託の値段。多くの場合、1万口あたりで表示

評価額保有している投資信託の、現在の金額

例えば「基準価額が12,000円」で「10,000口」を保有している場合、その保有分の評価額は12,000円です。

保有額の基本式｜基準価額が1万口あたりの場合評価額＝保有口数 ÷ 10,000 × 基準価額10,000口 ÷ 10,000 × 12,000円＝ 12,000円

「基準価額12,000円」って、投資信託を買うには12,000円必要って意味じゃないんだね！

そのとおりです。基準価額は表示上の単位なので、金額指定で購入できる投資信託なら、取扱金融機関の最低購入金額に応じて100円などの少額から買える場合もあります。

株価との違いも押さえておきましょう。上場株式の株価は市場が開いている間に刻々と変わりますが、一般的な投資信託の基準価額は1営業日につき原則1回算出されます。

投資信託は、複数の株式・債券などをまとめて保有しています。その資産を時価評価し、負債や信託報酬などの費用を反映して求めた金額が純資産総額です。

この純資産総額を全体の口数（受益権総口数）で割ると、1口あたりの価額がわかります。1万口あたりの基準価額を計算する場合は、さらに10,000をかけます。

正しい基準価額の計算式基準価額＝純資産総額 ÷ 総口数 × 10,000※基準価額を1万口あたりで表示する場合。1口あたりの表示では最後の「×10,000」は不要です。

純資産総額1億円

総口数1億口

基準価額10,000円

1億円 ÷ 1億口 × 10,000 ＝ 10,000円 です。この例なら1口あたりは1円、1万口あたりは10,000円ということになります。

注意したいのは、純資産総額が増えたからといって、必ず基準価額も上がるわけではないことです。新たな投資家の購入によって純資産総額と総口数が同時に増える場合は、基準価額がほぼ変わらないこともあります。

国内の公募投資信託には、設定時に「1口＝1円」として募集を始め、1万口あたりの基準価額を10,000円と表示する商品が多くあります。これはスタート地点をわかりやすくする一般的な方式です。

ただし、すべての投資信託が1万口あたり表示とは限りません。商品によっては1口あたりで表示されます。実際に計算するときは、証券会社や運用会社のページで表示単位を確認しましょう。

基準価額は、運用している資産の価値や費用などを反映して動きます。初心者の方は、まず次の4つを知っておけば十分です。

例えば基準価額が12,000円のファンドが、1万口あたり500円の分配金を支払ったとします。他の値動きがないと仮定すれば、分配落ち後の基準価額は11,500円になります。

分配前｜1万口保有12,000円保有分の評価額：12,000円

分配後｜他の値動きなし11,500円評価額11,500円＋分配金500円（税引前）

分配金が出た＝必ず利益が増えた、ではありません。分配金は投資信託の資産から支払われます。商品を比較する際は、分配金を考慮した運用成果（トータルリターン）も確認しましょう。税金や再投資の条件によって実際の手取りは異なります。

分配金が出て基準価額が下がっても、それだけで運用が失敗したとは判断できないんだね。

初心者が特に誤解しやすいのが、「基準価額が低い商品ほどお買い得」という考え方です。

例えば、基準価額10,000円のファンドAと20,000円のファンドBがあっても、数字の大小だけで割高・割安は決められません。設定日、運用してきた期間、分配金、投資対象などが違うからです。

購入手数料などを考慮せず、どちらも同じ10％値上がりしたと仮定します。