PER・PBR・ROEの違いとは？初心者向けに3つの指標をわかりやすく解説

企業情報を見ていると、PER・PBR・ROEという3つの数字をよく見かけます。

どれもアルファベット3文字なので、投資を始めたばかりだと「何が違うの？」「結局どれを見ればいいの？」となりやすいですよね。

この3つは似ているようで、見ているものが違います。

PERは利益と株価、PBRは純資産と株価、ROEは利益と自己資本を見る指標です。

この記事では、PER・PBR・ROEの違いを1本で整理し、数字の意味だけでなく、長期投資・資産形成をしている人がどう使えばいいのかまで初心者向けに解説します。

PER、PBR、ROE……全部似て見えるけど、何が違うんだろう？

結論｜PER・PBR・ROEは「比べているもの」が違う

まずは難しく考えず、3つを次のように整理してみましょう。

PER＝利益に対して株価が何倍か

PBR＝純資産に対して株価が何倍か

ROE＝自己資本からどれだけ利益を生んだか

指標	計算式	比べるもの	見るポイント
PER	株価 ÷ EPS	株価と利益	利益に対する株価の評価
PBR	株価 ÷ BPS	株価と純資産	純資産に対する株価の評価
ROE	利益 ÷ 自己資本 ×100	利益と自己資本	資本を利益に変える効率

まず「何と何を比べている数字なのか」を覚えると分かりやすいね。

PERは、Price Earnings Ratioの略で、日本語では株価収益率と呼ばれます。

PER ＝株価 ÷ EPS（1株あたり利益）

たとえば株価が1,500円、EPSが100円なら、PERは15倍です。

1,500円 ÷ 100円＝ PER15倍

これは、現在の株価が1株あたり利益の15倍まで評価されている、という意味です。

ただし、低PER＝必ず割安、高PER＝必ず割高とは限りません。

成長が期待されている企業は高PERになりやすく、反対に業績悪化が心配されている企業は低PERになることもあります。

PBRは、Price Book-value Ratioの略で、日本語では株価純資産倍率と呼ばれます。

PBR ＝株価 ÷ BPS（1株あたり純資産）

たとえば株価が1,000円、BPSが1,000円ならPBRは1倍です。

1,000円 ÷ 1,000円＝ PBR1倍

PBR1倍は、株価と1株あたり純資産が同じくらいの状態です。

ただし、PBR1倍割れ＝必ず割安ではありません。

利益を生み出す力が弱い、成長性が低いなどの理由で、市場から低く評価されているケースもあります。

ROEは、Return on Equityの略で、日本語では自己資本利益率と呼ばれます。

ROE ＝当期純利益 ÷ 自己資本 × 100

自己資本100億円で10億円の利益を生み出したなら、ROEは10％です。

10億円 ÷ 100億円 × 100 ＝ ROE10％

つまりROEは、株主のお金をどれくらい効率よく利益に変えたかを見る指標です。

ただし、借金が多かったり、自己資本が小さくなっていたりすると、ROEが高く見えることもあります。

PER・PBR・ROEは、別々に見るより一緒に並べると理解しやすくなります。

たとえば、ある会社が次のような数字だったとします。